期货公司是期货市场的中坚力量,是推动期货市场发展的主要动力。期货公司做优做强对化解金融市场风险,切实保护投资者利益,促进期货市场功能的发挥有着积极的作用。
本轮金融危机的发生是缘于美国政府对金融创新的失察,把关不严。金融危机的发生并不能说明金融衍生品本身有问题,金融衍生品只是金融风险传递的通道和工具而已,最根本的问题还在于金融创新尺度的把握。任何事情的度没把握好都会导致不良后果的产生。
期货公司作为推动期货市场发展的主要力量,外部环境的影响十分重要。现阶段中国的期货市场有许多较为有利于市场发展的因素,也有许多对市场发展可能会形成的制约因素。
有利因素有以下几点:
1.经过近两年期货市场的宣传和投资者教育工作的开展,人们对期货市场的认知程度大为提高,利用期货市场参与套期保值及套利的人群大为提高。
2.重新修订的《期货经纪合同》及《期货交易管理办法》明晰了期货经纪公司的权力和责任,对期货公司业务开展有较大的推动。
3.期货公司经过为争取股指期货业务增加注册资本金后,资本实力大大增强,投资者利益保障的意识大为增强。
4.期货市场的法律地位得以确立,期货公司未来的发展方向进一步明晰。
不利因素如下:
1.期货市场宣传的深度和广度有待进一步加强,社会普及面不够广泛,仍有很多机构和投资者对期货市场功能一知半解,尚需期货业同仁一致努力,共同提高。
2.美国次贷危机的深远影响,可能会将人们对期货市场的认识重新引入误区,认为金融衍生品是本轮金融危机的根源。这方面的澄清工作需要全行业一致的努力。
3.股指期货迟迟未推出,前期准备工作形成的成本摊销对期货公司形成了巨大的压力,期货公司为生存大量涌入商品市场,从而形成了对原有市场体系的冲击,手续费恶性竞争的情况愈演愈烈。
4.人才恶性竞争的格局未有改变,许多在传统期货公司中并不成熟的人员流向券商系公司成为公司的管理骨干,为下一步市场的发展埋下隐患。
5.期货公司经营范围有待进一步拓宽,目前所有的公司都挤在传统经纪业务范畴,监管层对各公司尚未根据经营能力进行分类,既压制了部分有能力公司的创新动力,也使各公司缺乏有效竞争的手段。
6.期货市场管理水平的提高需要一定的持续性。目前国内期货公司人才流动频繁,期货交易所及各监管机构的人员也处于轮岗的状态,无法在市场经验上形成量变到质变的转变,不利于形成对系统风险的判断力及对市场的把握能力,不利于期货市场整体抗风险能力的提升。 |